Aprobación del ETF de Ethereum por la SEC: Un Cambio de Juego en el Horizonte

Comencemos por lo más importante: Esto es bueno para el mundo de las criptomonedas. Buenas noticias para nosotros.

Es un momento para meditar del futuro que nos depara esta bella tecnología 🌱

Recientemente, la Securities and Exchange Commission (SEC) - la misma que intenta frenar el avance de bitcoin y las demás criptomonedas - de los Estados Unidos ha dado luz verde a los primeros fondos cotizados en bolsa (ETFs) que invierten directamente en Ethereum, marcando un hito significativo para las criptomonedas en general.

Esta decisión no solo valida a Ethereum y su token, Ether 💜, como una inversión legítima en el ámbito regulado, sino que también predice un significativo "inflow" de capital hacia estos fondos, que necesitan poseer Ether físicamente para operar. La magia de un spot ETF.

¿Qué Significa la Aprobación del ETF de Ethereum?

La aprobación de estos ETFs significa que ahora los inversores institucionales y minoristas pueden tener exposición a Ethereum sin necesidad de poseer directamente la criptomoneda.

Esto facilita la entrada de dinero del ámbito tradicional a las criptos, potencialmente incrementando la demanda y el precio de Ether (ETH).

Sin embargo, una peculiaridad de esta aprobación es que, aunque los fondos están autorizados a adquirir Ether, no se les permite participar en staking, perdiendo así un potencial retorno aproximado del 3% anual de este proceso. Tu puedes hacer staking con tus ethers directo desde la comodidad de tu cuenta Sugarblock.

Implicancias del ETF de Ethereum en el Mercado

La introducción de ETFs de Ethereum representa una nueva herramienta de inversión que atrae no solo a entusiastas de las criptomonedas sino también a inversores tradicionales que buscan diversificar sus portafolios.

Al igual que ocurrió con Bitcoin, la aprobación de un ETF de Ethereum podría inicialmente llevar a una volatilidad en su precio, seguido por una posible apreciación a largo plazo, como sugieren expertos en el sector.

Comparativa de la Inversión en ETFs y la Dinámica de Mercado

A continuación, presentamos una tabla que refleja el comportamiento del mercado de Bitcoin tras la aprobación de su ETF, lo cual puede darnos pistas sobre lo que podría ocurrir con Ethereum (solo referencial):

Nota: Los precios son ejemplos basados en datos históricos y especulaciones de Homo sapiens.

¿Qué Esperar?

La aprobación del ETF de Ethereum es indudablemente positiva para el ecosistema de las criptomonedas, ya que no solo proporciona una nueva herramienta de inversión, sino que también contribuye a la legitimización y adopción de las criptomonedas como clase de activo.

A corto plazo, podríamos observar una volatilidad en el precio de ETH como respuesta a la nueva dinámica de mercado, pero a largo plazo, la expectativa general es bastante optimista. Que bueno que existen plataformas para acceder a Ethers directamente.

Concluimos con algunas preguntas que nuestro CFO, Julian Arnold, respondió al respecto para el Diario Financiero:

1.⁠ ⁠Luego de la aprobación del ETF de Ethereum ¿Cómo se entiende la correlación entre Ethereum y Bitcoin?

La correlación de Ethereum y Bitcoin existe al ser un mercado "inmaduro" respecto a los mercados tradicionales, gran parte de los inversores en este mercado no entienden el fundamento de cada token por lo cual los movimientos de los activos están fuertemente correlacionados aún, si BTC sube, ETH sube y si BTC baja ETH baja generalmente hablando, Bitcoin manda y lo que haga Bitcoin el resto lo sigue. La aprobación del ETF de Ethereum se basa en parte por ser la segunda criptomonedas con mayor capitalización de mercado y cuenta con un líder muy reconocido y prestigioso en la industria, Vitalik Buterin, quien ha demostrado ser quizás la persona más influyente en nuestro mercado.

Fundamentalmente hablando, BTC y ETH son el agua y el aceite, no tiene nada que ver un activo con otro activo.

2.⁠ ⁠¿Hacia dónde va Ethereum luego de este hito?

El ETF de Ethereum va a dar la posibilidad a muchos nuevos inversores y sobre todo fondos de inversión regulados de entrar al mercado, seguramente aumentará la capitalización bursátil de ETH y se consolidará aún más como la segunda criptomoneda más relevante en cuanto a capital y volumen del mercado.

No obstante se debe resaltar la GRAN diferencia que existe entre el ETF y el Token. El ETF es la representación del precio del activo pero sin tener el activo en custodia. Porque es una gran diferencia? Porque en el blockchain y sobre todo con ETH con su protocolo de consenso Proof of stake, teniendo el token nativo ETH se pueden generar ingresos pasivos de forma muy segura, en otros palabras si por ejemplo yo tengo 1 ETH y lo pongo a hacer staking, voy a estar acumulando más ETH con el paso del tiempo y por citar este mismo ejemplo a final de año tendré 1.05 ETH en lugar de 1 ETH, con el ETF esto no se puede hacer y no está la posibilidad de generar ingresos pasivos.

3.⁠ ⁠¿Cuánto a subido y cuándo se espera que alcance el máximo?

Desde su creación en 2015 ETH ha tenido un crecimiento exponencial que rompe cualquier tipo de análisis técnico o fundamental. Se calcula que comenzó en 0.75 centavos de dólar y al día de hoy está cerca de los 3.900 dólares por ETH.

Esto es un poco difícil de medir ya que en sus comienzos nadie podía comprar ETH en algún Exchange centralizado ni en un mercado, suelen ser compras OTC o ventas privadas directas de la fundación de ETH.

Para hacer una medición más justa desde el momento que ETH se pudiera comprar en un mercado o Exchange con acceso a todo el público habría que irse al 2016-2017 en donde ETH cotizaba cerca de los 5 USD teniendo desde ese momento a la fecha un crecimiento de 75.000%. No conozco personalmente a nadie que haya comprado en el piso y venda en el máximo histórico en todo caso.

Cuando se espera que alcance su máximo histórico yo diría que este mismo año 2024 esperamos que ETH rompa los casi 5.000 USD que alcanzó en Noviembre 2021.

4.⁠ ⁠¿Qué tiene para ofrecer esta criptomoneda en su propuesta de valor?

Esta criptomoneda tiene una propuesta de valor enorme en el sentido que ofrece un espacio (blockchain) sobre el cual se están construyendo proyectos e industrias muy relevantes como por ejemplo las finanzas descentralizadas, los NFT´s que dan lugar a la tokenización (real world assets), gaming, metaverso, etc.

Así como Ethereum que ofrece este protocolo con sus contratos inteligentes para el desarrollo de proyectos e industrias, existen otras criptomonedas como ETH que también están generando ecosistemas novedosos como es el caso de POLKADOT, ADA, BNB, SOLANA, entre otras.

5.⁠ ⁠¿Qué va a pasar con las cripto que se construyen sobre la red de Ethereum?

Depende de cada criptomoneda o proyecto, sin embargo hoy en día es la red más utilizada por lo cual los proyectos tienen más visibilidad y tracción.

No obstante vamos en camino a no depender de una sola blockchain si no de utilizar varias blockchains interoperables entre sí donde los proyectos montados sobre ETH podrán ser utilizados en otras blockchains.

6.⁠ ⁠¿Hay alguna otra cripto en carpeta de la SEC para ser aprobados sus ETF que vaya a ser impulsada por Ethereum?

XRP (Ripple) está mejorando su relación con la SEC aunque no va a ser impulsada por ETH, son proyectos muy distintos y Ripple viene a mejorar las transferencias y transacciones internacionales de divisas de una forma más centralizada.

Otra criptomoneda que creo que pueda tener un ETF aprobado, impulsado por ETH es Cardano (ADA)